日本企業で巨額買収相次ぐ　損失のリスク　東芝やリコーは減損計上 (2/2ページ)

　ただ、巨額買収は財務体質の悪化などのリスクも伴う。東芝は１８年に米原発ウェスチングハウス・エレクトリックを買収したが、巨額の減損損失を計上し、破綻寸前まで追い込まれた。リコーも子会社化した北米の事務機器販売会社の減損損失で、３０年３月期に最終赤字へ転落した。

　今回の武田の買収をめぐっても、年初に６６００円台を記録していた武田株は巨額買収が取り沙汰されると、投資家が金額に不安を感じ下落基調に転じた。８日の終値は割安感から前日比１７８円高の４６３８円と反発したが、依然として低迷する。買収をリスクでなく、成長につなげられるか。日本企業のＭ＆Ａ戦略の巧拙が改めて問われる。（会田聡）