オーダーブックで読み解く外為市場

コロナ感染再拡大に警戒続く 悲観論優勢なら米雇用統計改善でも反応限定的

 先週は新型コロナウイルスの感染再拡大や米中対立への警戒感から株式市場が軟調な推移となりましたが、外国為替市場への影響は限定的なものとなり、いずれも方向感を見出しにくい動きが続いています。

 今週も引き続き、新型コロナウイルスの感染拡大状況に注目が集まりそうです。先進国の感染再拡大や新興国における感染拡大といったネガティブなものに注目が集まりますが、一方でワクチン開発に関する情報などのポジティブな材料にも注意したいところです。

 このほか、米中対立、朝鮮半島における地政学リスクなど、様々なリスク要因にも引き続き警戒が必要となりそうです。

 また、今週は米国で雇用統計の発表が予定されています。市場では、前月に続き改善予想が中心で、予想通り改善となると、米ドルの下支え材料となりそうですが、コロナの感染拡大などで市場が悲観的になっているようであれば、良い結果となっても、反応は限定的となる可能性も考えられそうです。

 ドル円は直近の価格レンジに注目

 では、世界中に顧客を持つ外国為替証拠金取引(FX)会社のOANDA(オアンダ)が提供するオーダーブックで外国為替市場の動向を探ってみましょう。

 オーダーブックはOANDAの顧客の取引状況を公開したデータです。顧客の保有しているポジションの取得価格の水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンポジション」と、顧客の未約定の注文の価格水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンオーダー」の2種類のデータから成ります。

 ちなみに、ある通貨を買っている状態を「買いポジション」、売っている状態を「売りポジション」といいます。買いポジションを保有している場合、その通貨の価格が取得価格から上昇したら収益が上がり、逆に下落すると損失が発生します。売りポジションを保有している場合は、取得価格から下落すると収益が上がり、上昇すると損失が発生します。FXでは、それぞれのポジションとは反対の売買を行って決済(損益の確定)をする仕組みとなっているからです。

 先週のドル円は、序盤こそ下値を試す動きが強まりましたが、その後は底堅い動きとなり、1米ドル=107円台を回復しています。ただし、週末には伸び悩み、上値詰まり感も出てきており、方向感を見出しにくい状況が続いています。

 OANDAのオープンポジションを見ると、直近の価格レンジである1米ドル=106.00-107.65円付近で構築されたポジションが多く、このレンジをしっかりと上下に抜ける動きとなると、売買のいずれかのポジションの損切り(損失拡大を防ぐための決済の取引)が増え、価格に方向感が出てくる可能性が考えられそうです。

 ユーロドルは方向感の鈍い推移が続く可能性も

 先週のユーロドルは、序盤は底堅い推移となったものの、後半にかけては下落基調が続き、1ユーロ=1.12米ドル付近まで下落する動きとなりました。

 OANDAのオープンポジションを見ると、上値の重い推移となったため、含み損を抱えた買いポジションが増えており、安値を切り下げる動きとなると、これらのポジションの損切りの売りが増え、下落が勢いづく可能性に注意が必要となりそうです。

 一方で安値を切り下げるには至らなかったこともあり、含み損を抱えた売りも増えており、下落した後の利益確定の買い戻し、反発に転じた場合の損切りの買いが増える可能性にも注意が必要となり、方向感を見出しにくい状況が続く可能性も考えられそうです。

 ポンドドルは含み損を抱えた買いの損切りに注意

 先週のポンドドルは、下落基調が続き、1ポンド=1.23米ドル付近まで下落となりました。

 OANDAのオープンポジションを見ると、下押しにより、含み損を抱えた買いポジションが多く、反発したところでは安堵の売り、安値を切り下げる動きとなると、これらの損切りの売りが増え、今週も下落基調が続く可能性は十分に考えられそうです。

〈OANDAのオーダーブック〉

オープンポジションはここに注目

 相場を動かす要因の一つは損切り注文といっても過言ではありません。

 これ以上損失を増やしたくないトレーダーは保有しているポジションの反対売買を行い、損失を確定させ、市場から退出します。

 例えば、価格が下落する局面では、買いポジションの保有者が苦しくなり、損切り注文(決済の売り注文)が出やすくなり、下落圧力が強まる要因となります。

 損切り注文は価格の向かう方向と同じ方向へ力が加わる注文となるため、損切り注文が多くでる場面では、短期間に相場が大きく動きやすくなります。

 オープンポジションを見ると、どの水準に含み損を抱えたポジションが多いかを視覚的にチェックすることができ、次にどちらに動いた方が、価格の動きが大きくなりそうか(損切り注文が多く出そうか)を予想することができます。

オープンオーダーはここに注目

 前述の通り、損切り注文が増えると、一方向への力が強まるため、価格の動きが勢いづくことがあります。

 オープンオーダーを見ると、どの水準にどの程度の注文(オーダー)が入っているかを視覚的に素早くチェックすることができます。

 損切り注文が多く入っている水準に到達すると、価格が短期的にでも勢いづくことがあるため、注意が必要です。

世界中のトレーダーの相場分析のサマリー?

 トレーダーが損切り注文を入れる水準は、通常は、チャートで相場分析を行なった上で、「この水準を超えてしまったら、相場の流れが逆方向に向かう」と考えた水準に入れます。

 OANDAのオープンオーダーは、世界中のトレーダーが相場分析を行った結果のサマリーと言っても過言ではありません。

 これを見れば、世界中のトレーダーがどの水準に注目し、相場の転換点となると考えたかを簡単にチェックできます。

※逆指値注文:現在の水準よりも不利な水準を指定して行う注文。通常、損切り注文はこの逆指値注文を使います。

本記事に掲載されている事項は、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資の勧誘を目的としたものではありません。投資方針、投資タイミング等は、ご自身の責任において判断してください。本サービスの情報に基づいて行った取引のいかなる損失についても、当社は一切の責を負いかねますのでご了承ください。また、当社は、当該情報の正確性および完全性を保証または約束するものでなく、今後、予告なしに内容を変更または廃止する場合があります。なお、当該情報の欠落・誤謬等につきましてもその責を負いかねますのでご了承ください。

OANDA Japan株式会社

第一種 金融商品取引業 関東財務局長 (金商) 第2137号

加入協会等:一般社団法人 金融先物取引業協会 証券業協会 日本投資者保護基金

OANDA FXラボ編集部
OANDA FXラボ編集部 OANDA Japan株式会社
世界各国に拠点を持つFXブローカー
1995年に世界で初めてインターネットを利用した無料の外国為替レート情報の提供を開始したOANDAの日本法人。創業当初から、正確で透明性の高い優れた為替レートを提供するため万全のインフラを整え、取引環境の改善を行ってきた。現在では世界8カ国にオフィスを構え、そのサービスは世界中のトレーダーに利用されている。

【オーダーブックで読み解く外為市場】はOANDA FXラボ編集部が投資判断の参考として外国為替市場の動向を読み解く連載コラムです。更新は原則毎週火曜日。アーカイブはこちら

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