円安・株高誘導も…遠い輸出増加 (1/4ページ)

　【国際政治経済学入門】

　１年前、衆院選に向け勢いに乗る自民党の総裁だった安倍晋三首相が、脱デフレのための大胆な金融緩和への転換を日銀に強く求めた。「アベノミクス」の事実上の始まりである。安倍政権発足後の４月４日、黒田東彦（はるひこ）日銀新総裁は２％のインフレ目標達成に向け、日銀資金供給残高（マネタリーベース、ＭＢ）を２年間で２倍に増やす「異次元緩和」に踏み切った。以来、日本はお札の刷り増しで欧米とのせめぎ合いを演じている。円というおカネは今後どうなるだろうか。

　欧米、通貨戦争を警戒

　いきなりだが、グラフを見てほしい。昨年１１月を「１００」とした円、ドル、ユーロのＭＢと、ドルとユーロに対する円相場の推移を、この１１月まで追っている。円のＭＢはその間に５０％以上増えた。米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）は日銀よりスピードは少し落ちるが、ドルのＭＢを４割近く増やしている。対照的に、欧州中央銀行（ＥＣＢ）はユーロのＭＢを２７％減らした。

ユーロ圏　インフレを警戒するドイツなど「北」と、デフレ圧力に悩む「南」