収益不況の確率50%を予想 「最も正確に株価予測した男」今年も弱気

マイク・ウィルソン氏
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 ウォール街有数の株式弱気派として知られる米銀モルガン・スタンレーの米国株チーフストラテジスト、マイク・ウィルソン氏は2019年の金融市場について18年と同じような展望を持っている。昨年の同氏の見通しは全ての予測の中で群を抜いていた。同氏は昨年、金利が上昇し、グローバル経済が同時成長といえない状況となる中で、金融資産が一連の打撃を被る「弱気相場の進行」をはっきり見通した。実際のところ、新興国市場の混乱に続き米株がハイテク主導で値崩れし、クレジット市場にも売りが波及しており、まさに予想通りの展開となった。

 減税の好影響が徐々に失われ、グローバル経済の成長が鈍化するのに伴い、S&P500種構成企業の増益率が18年の23%から19年には4.3%に鈍化するという見通しが、ウィルソン氏の慎重な見方の背景にある。S&P500種構成企業の1株利益の伸びが2四半期連続で前年同期比マイナスになる確率が50%を超えると同氏は考えている。

 ウィルソン氏は米連邦準備制度(FRB)が19年6月に利上げを休止し、それが企業利益悪化の状況緩和に役立つとみている。S&P500種構成企業の株価収益率(PER)が一昨年のピークから18%低下し、昨年10月時点で15倍程度となったことも株式相場を支えるとしている。(ブルームバーグ Lu Wang)