アサヒ、国内では成長に限界　巨額買収に見合った収益向上が課題に

　アサヒグループホールディングス（ＨＤ）が１３日、東欧ビール事業の買収を決めたのは、平成２７年までビール類の国内市場が１１年連続で過去最低を更新するなか、国内だけで新たな成長戦略を描くのは難しいと判断したからだ。ライバルのキリンＨＤやサントリーＨＤは大型買収によって海外展開で先行する。出遅れるアサヒは収益性の高い欧州を軸に、海外事業のてこ入れを急ぐ。

　アサヒは１０月、イタリアの「ペローニ」など、旧ＳＡＢミラー傘下の西欧４事業を約３千億円で買収したばかり。買収先の欧州拠点で２０１８年にも主力ビール「スーパードライ」の現地生産を開始する予定だ。相次ぐ巨額買収により、欧州でのスーパードライの販路拡大にもつなげる。

　豪州やブラジル企業を買収したキリンＨＤや、米酒造大手ビームを買収したサントリーＨＤの海外売上高比率は３割を超えている。

　アサヒは欧州での買収のほか、ベトナム国営ビールの買収も検討し、１３％の海外売上高比率を「早期に２～３割に引き上げる」（小路明善社長）方針だ。

　ただ、今回の東欧５カ国のビール事業の買収額は激しい争奪戦の末に、約９千億円にまでつり上がった。一部報道で買収が伝わると、巨額の投資負担が嫌気され、１３日の東京株式市場ではアサヒの株価が急落。終値は前日比１６９円安の３４９７円だった。巨額買収に見合った収益を確保できるかが、今後の課題になる。（大柳聡庸）