「そごう神戸」買わずにいられなかった「阪急」…関西揺るがした１０年前の“事件”彷彿 (2/3ページ)

　神戸では存在感の薄い阪急ブランド。そごう神戸店が他社に買われれば、神戸で阪急のプレゼンスを高める大きなチャンスを逃すことになる。

　阪急グループはかつて、苦しむライバルに救いの手を差し伸べ、呑み込んだことがある。

よそ者は入れない

　１０年前、阪神電気鉄道は元通産官僚の村上世彰氏が率いる投資ファンド、通称「村上ファンド」の買収攻勢に追い詰められていた。

　村上氏は阪神電鉄の経営指標から弱点を見つけ、資産売却などによる経営効率化を迫っていた。そこに救いの手を差し伸べたのが、阪急電鉄を核とする阪急ホールディングス（ＨＤ、当時）だった。

　阪急ＨＤは阪神電鉄と統合し阪急阪神ＨＤとなり、阪急百貨店は阪急ＨＤと資本関係が薄かったものの、歩調を合わせた。阪神電鉄から阪神百貨店を切り出して阪急百貨店とともに翌年設立した持ち株会社、Ｈ２Ｏリテイリングの傘下に置き、阪急東宝グループの大再編となった。

　両電鉄は梅田から神戸三宮まで路線が平行しており、両百貨店の旗艦店は梅田で競い合っている。統合しても効率化の余地は少なくメリットもさほど大きくはないとみられていた。

メリットは大きくなくても阪神と統合したワケ