オーダーブックで読み解く外為市場

大荒れ「新型コロナ」相場 金融緩和でも沈静化見通せず (1/2ページ)

 先週の為替相場は、引き続き肺炎を引き起こす新型コロナウイルスの感染拡大への警戒感が強まり、リスク回避色の強い相場となり、円やスイスフランで底堅い推移が続きました。今週も序盤から、円買いが進み、月曜の午前に一時1米ドル=101円台まで下押す動きとなりました。

 また、先週は米連邦準備制度理事会(FRB)が新型コロナウイルスの感染拡大による景気減速への対応として緊急の利下げを行ったことで米ドルが弱い推移を続けています。

 このほか、先週は、米国同様に、オーストラリア、カナダなどで政策金利の引き下げが行われており、今後は欧州中央銀行(ECB)や日本銀行の金融政策の動向に注目が集まっています。

 今週はユーロ圏の金融政策を決定するECB理事会が予定されています。市場では利下げなどの金融緩和が予想されていますが、さらなる緩和余地も少ないと考えられ、市場が想定する程度の金融緩和が発表されたとしても、単純にユーロの売り材料とならない可能性が十分に考えられます。

 いずれにせよ、政策金利の発表時やラガルドECB総裁の記者会見中にはユーロを中心に不安定な推移となる可能性があるため、注意が必要となりそうです。

引き続き上値の重い推移に要注意

 では、世界中に顧客を持つ外国為替証拠金取引(FX)会社のOANDA(オアンダ)が提供するオーダーブックで外国為替市場の動向を探ってみましょう。

 オーダーブックはOANDAの顧客の取引状況を公開したデータです。顧客の保有しているポジションの取得価格の水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンポジション」と、顧客の未約定の注文の価格水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンオーダー」の2種類のデータから成ります。

 ちなみに、ある通貨を買っている状態を「買いポジション」、売っている状態を「売りポジション」といいます。買いポジションを保有している場合、その通貨の価格が取得価格から上昇したら収益が上がり、逆に下落すると損失が発生します。売りポジションを保有している場合は、取得価格から下落すると収益が上がり、上昇すると損失が発生します。FXでは、それぞれのポジションとは反対の売買を行って決済(損益の確定)をする仕組みとなっているからです。

 先週のドル円は、安値を切り下げる動きが続き、一時1米ドル=104円を割り込む水準まで下落する動きとなりました。さらに今週に入り、序盤から101円台まで下押しするスタートとなりました。

OANDAのオープンポジションを見ると、下落基調が続いたことにより、含み損を抱えた買いポジションが多く、反発したところでは、損益分岐点に戻ってきたことによる安堵の決済の売り、安値を切り下げる動きとなった場合は損切りの売り注文(損失拡大を防ぐための決済注文)が増えることが想定され、上値の重い状態が続く可能性が考えられそうです。

 また、短期間で大きな変動となった後だけに不安定な推移が続くことも十分に考えられ、神経質な動きが続くことも想定され、難しい相場が続きそうです。

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