オーダーブックで読み解く外為市場

日銀追加緩和、米緊急利下げでも動揺収まらず 不安定な相場に要警戒 (1/2ページ)

 先週の為替相場は、引き続き新型コロナウイルスの感染拡大への警戒感により、株式市場が大幅下落となったことでリスク回避色の強い相場となりました。

 為替市場においては、一般的に市場のリスク許容度が低下する局面では、安全資産とされる円やスイスフランが強くなり、次いで米ドルが強くなる傾向がありますが、今回は、円やスイスフランよりも米ドルが強い動きとなっています。

 また、今週に入り、月曜日に米連邦準備制度理事会(FRB)が今週予定していた米国の金融政策を決定する連邦公開市場委員会(FOMC)を前倒しで実施し、政策金利を1.0%引き下げると共に量的緩和政策の再開を決定。日銀も金融政策決定会合を前倒しで実施し上場投資信託(ETF)の買い入れ額を増加するなど、各国の政府、中央銀行による政策が次々と更新され、不安定な相場が続いています。この流れは今週も続くことが想定されるため、最新の報道に注意が必要です。

 方向感の読みにくい推移となる可能性

 では、世界中に顧客を持つ外国為替証拠金取引(FX)会社のOANDA(オアンダ)が提供するオーダーブックで外国為替市場の動向を探ってみましょう。

 オーダーブックはOANDAの顧客の取引状況を公開したデータです。顧客の保有しているポジションの取得価格の水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンポジション」と、顧客の未約定の注文の価格水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンオーダー」の2種類のデータから成ります。

 ちなみに、ある通貨を買っている状態を「買いポジション」、売っている状態を「売りポジション」といいます。買いポジションを保有している場合、その通貨の価格が取得価格から上昇したら収益が上がり、逆に下落すると損失が発生します。売りポジションを保有している場合は、取得価格から下落すると収益が上がり、上昇すると損失が発生します。FXでは、それぞれのポジションとは反対の売買を行って決済(損益の確定)をする仕組みとなっているからです。

 先週のドル円は、序盤こそ上値の重い推移となったものの、その後は底堅い推移が続き、一時1米ドル=108円台を回復する水準まで上昇となった後、週明けは106円台まで下押す動きとなりました。

 OANDAのオープンポジションを見ると、やや買いポジションに偏っていますが、含み損を抱えた買いポジション、売りポジションが比較的バランスよく並んでおり、力が均衡しているように見えます。

 よって方向感が出にくい状況が続く可能性が考えられる一方で均衡が崩れると崩れた方向に価格が勢いづく可能性が考えられそうです。

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