オーダーブックで読み解く外為市場

経済活動再開に期待感 米中対立、感染拡大再発の不安もぬぐえず

 先週の為替市場は米中関係悪化や景気減速への警戒感が依然として根強いものの、米欧で経済活動再開や新型コロナウイルスに対する治療薬、ワクチン開発への期待感が高まったことにより、リスク許容度が改善し、安全資産とされる円や米ドルが比較的弱い推移となりました。

 今週も引き続き米中の対立の行方が注目されているほか、新型コロナウイルスの被害状況に注目が集まります。

 米中関係に関しては、米国の制裁に対して、中国の対抗措置に注目が集まり、対立姿勢が強まると、市場のリスク許容度を低下させる可能性が考えられそうです。

 新型コロナウイルス関連では、先進国の行動制限の緩和、新薬・ワクチンの開発といったポジティブな材料に対し、新興国における感染者数増加や、先進国の再度の感染ペース拡大などネガティブな材料が出てくる可能性にも注意したいところです。

 経済指標は米国で国内総生産(GDP)改定値、耐久財受注、個人消費支出などの経済指標の発表が予定されています。いずれも新型コロナウイルスの感染拡大の影響により、弱い結果となることが想定されているため、弱い結果となったとしても影響は限定的となる可能性が考えられますが、市場予想との乖離があると、発表直後は短期的に不安定な動きとなることも考えられるため、注意したいです。

 米ドル=107.30-108.10円の価格レンジに注目

 では、世界中に顧客を持つ外国為替証拠金取引(FX)会社のOANDA(オアンダ)が提供するオーダーブックで外国為替市場の動向を探ってみましょう。

 オーダーブックはOANDAの顧客の取引状況を公開したデータです。顧客の保有しているポジションの取得価格の水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンポジション」と、顧客の未約定の注文の価格水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンオーダー」の2種類のデータから成ります。

 ちなみに、ある通貨を買っている状態を「買いポジション」、売っている状態を「売りポジション」といいます。買いポジションを保有している場合、その通貨の価格が取得価格から上昇したら収益が上がり、逆に下落すると損失が発生します。売りポジションを保有している場合は、取得価格から下落すると収益が上がり、上昇すると損失が発生します。FXでは、それぞれのポジションとは反対の売買を行って決済(損益の確定)をする仕組みとなっているからです。

 先週のドル円は1ドル=107円台を中心に方向感の鈍い推移が続きました。

 OANDAのオープンポジションを見ると、先週の価格レンジである1米ドル=107.30~108.10円付近で構築されたポジションが多く、このレンジを価格が上下にしっかりと抜ける動きとなると、売買のいずれかのポジションが苦しくなり、損切り注文(損失の拡大を防ぐための決済取引)が増え、値動きに方向感が出てくる可能性を見出すことができます。

 よって今週は1米ドル=107.30-108.10円の価格レンジをいずれに抜けるかに注目したいです。

 ユーロは1.0765-1.09米ドル付近の価格レンジ

 先週のユーロドルは、前半は底堅い推移となりましたが、後半は失速し、1ユーロ=1.09ドルを割り込む水準まで下押しとなりました。

 OANDAのオープンポジションを見ると、下押しにより、含み損を抱えた買いポジションが増えており、安値を切り下げる動きとなると、損切りの売りが増えそうですが、一方で、含み益のある売りポジションも増えており、下がったところでは利益確定の買いも増える可能性を見出すことができ、方向感を見出しにくい状況が続く可能性が考えられそうです。

方向感の読みにくい状態が続く可能性

 先週のポンドドルは、前半は反発する動きとなったものの、後半は失速し、上値の重い推移となりました。

 OANDAのオープンポジションを見ると、ユーロドル同様に、下押しにより含み損を抱えた買いポジションが多く、安値を切り下げると、損切りの売りをからめ、下落が勢いづく可能性が考えられる一方で、含み益を抱えた売りポジションも多く、下押しとなった後では買い戻しにも注意が必要となり、方向感の読みにくい状態が続く可能性が考えられそうです。

〈OANDAのオーダーブック〉

オープンポジションはここに注目

 相場を動かす要因の一つは損切り注文といっても過言ではありません。

 これ以上損失を増やしたくないトレーダーは保有しているポジションの反対売買を行い、損失を確定させ、市場から退出します。

 例えば、価格が下落する局面では、買いポジションの保有者が苦しくなり、損切り注文(決済の売り注文)が出やすくなり、下落圧力が強まる要因となります。

 損切り注文は価格の向かう方向と同じ方向へ力が加わる注文となるため、損切り注文が多くでる場面では、短期間に相場が大きく動きやすくなります。

 オープンポジションを見ると、どの水準に含み損を抱えたポジションが多いかを視覚的にチェックすることができ、次にどちらに動いた方が、価格の動きが大きくなりそうか(損切り注文が多く出そうか)を予想することができます。

オープンオーダーはここに注目

 前述の通り、損切り注文が増えると、一方向への力が強まるため、価格の動きが勢いづくことがあります。

 オープンオーダーを見ると、どの水準にどの程度の注文(オーダー)が入っているかを視覚的に素早くチェックすることができます。

 損切り注文が多く入っている水準に到達すると、価格が短期的にでも勢いづくことがあるため、注意が必要です。

世界中のトレーダーの相場分析のサマリー?

 トレーダーが損切り注文を入れる水準は、通常は、チャートで相場分析を行なった上で、「この水準を超えてしまったら、相場の流れが逆方向に向かう」と考えた水準に入れます。

 OANDAのオープンオーダーは、世界中のトレーダーが相場分析を行った結果のサマリーと言っても過言ではありません。

 これを見れば、世界中のトレーダーがどの水準に注目し、相場の転換点となると考えたかを簡単にチェックできます。

※逆指値注文:現在の水準よりも不利な水準を指定して行う注文。通常、損切り注文はこの逆指値注文を使います。

本記事に掲載されている事項は、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資の勧誘を目的としたものではありません。投資方針、投資タイミング等は、ご自身の責任において判断してください。本サービスの情報に基づいて行った取引のいかなる損失についても、当社は一切の責を負いかねますのでご了承ください。また、当社は、当該情報の正確性および完全性を保証または約束するものでなく、今後、予告なしに内容を変更または廃止する場合があります。なお、当該情報の欠落・誤謬等につきましてもその責を負いかねますのでご了承ください。

OANDA Japan株式会社

第一種 金融商品取引業 関東財務局長 (金商) 第2137号

加入協会等:一般社団法人 金融先物取引業協会 証券業協会 日本投資者保護基金

OANDA FXラボ編集部
OANDA FXラボ編集部 OANDA Japan株式会社
世界各国に拠点を持つFXブローカー
1995年に世界で初めてインターネットを利用した無料の外国為替レート情報の提供を開始したOANDAの日本法人。創業当初から、正確で透明性の高い優れた為替レートを提供するため万全のインフラを整え、取引環境の改善を行ってきた。現在では世界8カ国にオフィスを構え、そのサービスは世界中のトレーダーに利用されている。

【オーダーブックで読み解く外為市場】はOANDA FXラボ編集部が投資判断の参考として外国為替市場の動向を読み解く連載コラムです。更新は原則毎週火曜日。アーカイブはこちら

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