オーダーブックで読み解く外為市場

楽観相場に米抗議デモのリスク FOMC、欧州コロナ復興基金の行方も焦点

 先週の為替市場は引き続き米欧を中心とした主要国で経済活動再開への期待感が持続し、比較的楽観的な相場が続き、安全資産とされる円が比較的弱い推移となりました。

 週末に発表された米国雇用統計が予想外の改善となり、ポジティブサプライズとなったことも市場のリスク許容度を押し上げる要因となりました。

 今のところ、今週も楽観的な相場が続く可能性が考えられますが、引き続き、新型コロナウイルスの新興国での感染拡大、主要国での感染第2波、米中関係、米国内での人種差別抗議デモの拡大などのリスク要因は燻っており、最新の報道には注意が必要となりそうです。

 今週は米国で米連邦公開市場委員会(FOMC)が予定されています。今回の会合ではこれまでの緩和策の効果を測定するため、現状維持との予想が中心となっており、市場の注目は声明文やパウエル米連邦準備制度理事会(FRB)議長の会見の内容に集まりそうです。

 これまでは追加緩和の可能性に言及していましたが、雇用統計が強い結果となった後だけに、これまでのトーンに変化が生じるかどうかに注目が集まります。

 また、欧州では新型コロナウイルス復興基金の承認に向けて結束することができるかにも注目が集まります。これまでユーロ上昇の下支え材料となっていただけに、承認に否定的な報道が出てきてしまうとユーロの上値圧迫材料となりそうです。

 上昇基調も短期的な下押しには要注意

 では、世界中に顧客を持つ外国為替証拠金取引(FX)会社のOANDA(オアンダ)が提供するオーダーブックで外国為替市場の動向を探ってみましょう。

 オーダーブックはOANDAの顧客の取引状況を公開したデータです。顧客の保有しているポジションの取得価格の水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンポジション」と、顧客の未約定の注文の価格水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンオーダー」の2種類のデータから成ります。

 ちなみに、ある通貨を買っている状態を「買いポジション」、売っている状態を「売りポジション」といいます。買いポジションを保有している場合、その通貨の価格が取得価格から上昇したら収益が上がり、逆に下落すると損失が発生します。売りポジションを保有している場合は、取得価格から下落すると収益が上がり、上昇すると損失が発生します。FXでは、それぞれのポジションとは反対の売買を行って決済(損益の確定)をする仕組みとなっているからです。

 先週のドル円は、1米ドル=107.00-108.10円の価格レンジを上に抜け、上昇基調が強まり、1米ドル=109.85円付近まで上昇しています。

 OANDAのオープンポジションを見ると、上昇により含み損を抱えた売りポジションが増えており、下押しする動きとなった場合は、これらのポジションの安堵の決済の買い戻し、高値を切り上げる動きとなると、これらのポジションの損切り(損失拡大を防ぐための決済取引)の買いが増え、上昇を後押しし、底堅い推移が続く可能性を見出すことができます。

 一方で、直近の伸び悩みにより、含み損を抱えた買いポジションも少し増えており、下押しが強まると、これらのポジションの損切りの売りにより、短期的に下落基調が勢いづく可能性にも注意が必要な状況と考えられそうです。

 ユーロドルは上昇に一服感も

 先週のユーロドルは、上昇基調が続き、1ユーロ=1.13米ドル台にしっかりと乗せる動きとなりました。

 OANDAのオープンポジションを見ると、上昇により、含み損を抱えた売りポジションが増えており、高値を切り上げる動きとなると、損切りの買い注文を絡めて、もう一段の上昇余地が残されているように見えます。

 ただし、先週末の下押しで利益が伸びずストレスを抱えた買いポジションも少し増えており、下押しが続くと、これらの買いポジションの損切りの売りによる下落にも注意が必要な状況と考えられそうです。

 ポンドドルはさらなる上昇余地もあり

 先週のポンドドルは、底堅い動きが続き、2回上値を抑えている1ポンド=1.265米ドルを上抜ける動きとなり、上昇基調が続いています。

 OANDAのオープンポジションを見ると、上昇基調が続いたことにより、含み損を抱えた売りポジションが多く、高値を切り上げる動きとなると、これらのポジションの損切りの買いが増えることが想定され、上昇余地は残されているように見えます。

 また、下押しに転じた際もこれらの売りポジションの安堵の買い戻しが下落を和らげる可能性が考えられ、底堅い状態が続く可能性を見出すことができそうです。

〈OANDAのオーダーブック〉

オープンポジションはここに注目

 相場を動かす要因の一つは損切り注文といっても過言ではありません。

 これ以上損失を増やしたくないトレーダーは保有しているポジションの反対売買を行い、損失を確定させ、市場から退出します。

 例えば、価格が下落する局面では、買いポジションの保有者が苦しくなり、損切り注文(決済の売り注文)が出やすくなり、下落圧力が強まる要因となります。

 損切り注文は価格の向かう方向と同じ方向へ力が加わる注文となるため、損切り注文が多くでる場面では、短期間に相場が大きく動きやすくなります。

 オープンポジションを見ると、どの水準に含み損を抱えたポジションが多いかを視覚的にチェックすることができ、次にどちらに動いた方が、価格の動きが大きくなりそうか(損切り注文が多く出そうか)を予想することができます。

オープンオーダーはここに注目

 前述の通り、損切り注文が増えると、一方向への力が強まるため、価格の動きが勢いづくことがあります。

 オープンオーダーを見ると、どの水準にどの程度の注文(オーダー)が入っているかを視覚的に素早くチェックすることができます。

 損切り注文が多く入っている水準に到達すると、価格が短期的にでも勢いづくことがあるため、注意が必要です。

世界中のトレーダーの相場分析のサマリー?

 トレーダーが損切り注文を入れる水準は、通常は、チャートで相場分析を行なった上で、「この水準を超えてしまったら、相場の流れが逆方向に向かう」と考えた水準に入れます。

 OANDAのオープンオーダーは、世界中のトレーダーが相場分析を行った結果のサマリーと言っても過言ではありません。

 これを見れば、世界中のトレーダーがどの水準に注目し、相場の転換点となると考えたかを簡単にチェックできます。

※逆指値注文:現在の水準よりも不利な水準を指定して行う注文。通常、損切り注文はこの逆指値注文を使います。

本記事に掲載されている事項は、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資の勧誘を目的としたものではありません。投資方針、投資タイミング等は、ご自身の責任において判断してください。本サービスの情報に基づいて行った取引のいかなる損失についても、当社は一切の責を負いかねますのでご了承ください。また、当社は、当該情報の正確性および完全性を保証または約束するものでなく、今後、予告なしに内容を変更または廃止する場合があります。なお、当該情報の欠落・誤謬等につきましてもその責を負いかねますのでご了承ください。

OANDA Japan株式会社

第一種 金融商品取引業 関東財務局長 (金商) 第2137号

加入協会等:一般社団法人 金融先物取引業協会 証券業協会 日本投資者保護基金

OANDA FXラボ編集部
OANDA FXラボ編集部 OANDA Japan株式会社
世界各国に拠点を持つFXブローカー
1995年に世界で初めてインターネットを利用した無料の外国為替レート情報の提供を開始したOANDAの日本法人。創業当初から、正確で透明性の高い優れた為替レートを提供するため万全のインフラを整え、取引環境の改善を行ってきた。現在では世界8カ国にオフィスを構え、そのサービスは世界中のトレーダーに利用されている。

【オーダーブックで読み解く外為市場】はOANDA FXラボ編集部が投資判断の参考として外国為替市場の動向を読み解く連載コラムです。更新は原則毎週火曜日。アーカイブはこちら

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