オーダーブックで読み解く外為市場

感染拡大報道への反応は限定的 追加経済対策、ワクチン開発への期待大きく

 先週の為替相場は、前半は底堅い米国経済指標等を背景に、米ドルが比較的強い推移となりました。しかし後半は、英国の欧州連合(EU)離脱に関して楽観的な報道が入ったこと等でユーロやポンドの買いが強まったことや米中の通商合意を巡る会合が延期されたこと、米国の小売売上が市場予想を下回る結果となったこと等により、米ドルが売られる展開となりました。

 今のところ、新型コロナウイルス関連は感染拡大を報じるネガティブな報道に対する反応は限定的で、追加の経済対策やワクチン開発等への期待感の方が強い状況が続いています。

 今週は、米中関係、新型コロナウイルス関連の報道に注意が必要な状況が続く中、米国で連邦公開市場委員会(FOMC)議事録、フィラデルフィア連銀製造業指数、中古住宅販売件数等の経済指標等の発表が予定されています。最近の傾向では米国の経済指標の結果に対する反応は限定的となることが多く、あまり神経質になる必要はないと考えられますが、偏った結果が続くようであれば、反応が大きくなる可能性も考えられるため、注意が必要です。

 また、欧州では各国のPMIの速報値の発表が予定されており、冴えない結果が続くようであれば、新型コロナウイルスの感染再拡大の影響も意識され、ユーロの上値圧迫材料となる可能性が考えられそうです。

 ドル円は上値が重くなる可能性にも要注意

 では、世界中に顧客を持つ外国為替証拠金取引(FX)会社のOANDA(オアンダ)が提供するオーダーブックで外国為替市場の動向を探ってみましょう。

 オーダーブックはOANDAの顧客の取引状況を公開したデータです。顧客の保有しているポジションの取得価格の水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンポジション」と、顧客の未約定の注文の価格水準(縦軸)と割合(横軸)を示す「オープンオーダー」の2種類のデータから成ります。

 ちなみに、ある通貨を買っている状態を「買いポジション」、売っている状態を「売りポジション」といいます。買いポジションを保有している場合、その通貨の価格が取得価格から上昇したら収益が上がり、逆に下落すると損失が発生します。売りポジションを保有している場合は、取得価格から下落すると収益が上がり、上昇すると損失が発生します。FXでは、それぞれのポジションとは反対の売買を行って決済(損益の確定)をする仕組みとなっているからです。

 先週のドル円は、底堅く、1米ドル=107.00円付近まで上昇しましたが、終盤にかけては106円台中盤まで押し戻される動きとなりました。

 OANDAのオープンポジションを見ると、買いポジションの比率が引き続き6割を超える中、週末の下押しにより、含み損を抱えた買いポジションが少し目立つような状況となっています。

 短期的には上昇基調が続いていますが、今週は上昇したところでは、これらの買いポジションの安堵の利益確定の売り、下押ししたところでは、損切り(損失拡大を防ぐための決済)の売りが増え、上値の重い状態が続く可能性にも注意が必要となりそうです。

 ユーロドルは1.17~1.19米ドルのレンジに注目

 先週のユーロドルは序盤こそ上値の重い推移となりましたが、その後は底堅く、1ユーロ=1.18米ドル台を回復する動きとなりました。

 OANDAのオープンポジションを見ると、高値圏で推移していることもあり、含み損を抱えた売りポジションが多く、下押した場合は安堵の買い戻しが増え、高値を切り上げる場合は損切りの買いが増えることが想定され、底堅い推移が続く可能性が考えられ、上昇余地はまだ残されているように見えます。

 ただし、直近では1ユーロ=1.17~1.19米ドルのレンジ内での推移が続いていることもあり、この価格レンジ内で構築された買いポジションも少し増えており、レンジを下抜ける動きとなると、これらの買いポジションの損切りの売りを絡めた下落圧力にも注意が必要となりそうです。

 ポンドドルは1.3~1.32米ドルのレンジ

 先週のポンドドルは1ポンド=1.30米ドル台を中心に、方向感の鈍い推移が続きました。

 OANDAのオープンポジションを見ると先月末から続く1ポンド=1.3~1.32米ドルの価格レンジで構築されたポジションが売買双方で多く、力が均衡しており、動きにくそうですが、このレンジを上下のいずれかに抜ける動きとなると、不利な方向に動いた方のポジションの損切りが増え、抜けた方向への動きが強まる可能性に注意が必要となりそうです。

〈OANDAのオーダーブック〉

オープンポジションはここに注目

 相場を動かす要因の一つは損切り注文といっても過言ではありません。

 これ以上損失を増やしたくないトレーダーは保有しているポジションの反対売買を行い、損失を確定させ、市場から退出します。

 例えば、価格が下落する局面では、買いポジションの保有者が苦しくなり、損切り注文(決済の売り注文)が出やすくなり、下落圧力が強まる要因となります。

 損切り注文は価格の向かう方向と同じ方向へ力が加わる注文となるため、損切り注文が多くでる場面では、短期間に相場が大きく動きやすくなります。

 オープンポジションを見ると、どの水準に含み損を抱えたポジションが多いかを視覚的にチェックすることができ、次にどちらに動いた方が、価格の動きが大きくなりそうか(損切り注文が多く出そうか)を予想することができます。

オープンオーダーはここに注目

 前述の通り、損切り注文が増えると、一方向への力が強まるため、価格の動きが勢いづくことがあります。

 オープンオーダーを見ると、どの水準にどの程度の注文(オーダー)が入っているかを視覚的に素早くチェックすることができます。

 損切り注文が多く入っている水準に到達すると、価格が短期的にでも勢いづくことがあるため、注意が必要です。

世界中のトレーダーの相場分析のサマリー?

 トレーダーが損切り注文を入れる水準は、通常は、チャートで相場分析を行なった上で、「この水準を超えてしまったら、相場の流れが逆方向に向かう」と考えた水準に入れます。

 OANDAのオープンオーダーは、世界中のトレーダーが相場分析を行った結果のサマリーと言っても過言ではありません。

 これを見れば、世界中のトレーダーがどの水準に注目し、相場の転換点となると考えたかを簡単にチェックできます。

※逆指値注文:現在の水準よりも不利な水準を指定して行う注文。通常、損切り注文はこの逆指値注文を使います。

本記事に掲載されている事項は、投資判断の参考となる情報の提供を目的としたものであり、投資の勧誘を目的としたものではありません。投資方針、投資タイミング等は、ご自身の責任において判断してください。本サービスの情報に基づいて行った取引のいかなる損失についても、当社は一切の責を負いかねますのでご了承ください。また、当社は、当該情報の正確性および完全性を保証または約束するものでなく、今後、予告なしに内容を変更または廃止する場合があります。なお、当該情報の欠落・誤謬等につきましてもその責を負いかねますのでご了承ください。

OANDA Japan株式会社

第一種 金融商品取引業 関東財務局長 (金商) 第2137号

加入協会等:一般社団法人 金融先物取引業協会 証券業協会 日本投資者保護基金

OANDA FXラボ編集部
OANDA FXラボ編集部 OANDA Japan株式会社
世界各国に拠点を持つFXブローカー
1995年に世界で初めてインターネットを利用した無料の外国為替レート情報の提供を開始したOANDAの日本法人。創業当初から、正確で透明性の高い優れた為替レートを提供するため万全のインフラを整え、取引環境の改善を行ってきた。現在では世界8カ国にオフィスを構え、そのサービスは世界中のトレーダーに利用されている。

【オーダーブックで読み解く外為市場】はOANDA FXラボ編集部が投資判断の参考として外国為替市場の動向を読み解く連載コラムです。更新は原則毎週火曜日。アーカイブはこちら

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