株価下落に困惑の個人投資家　信用取引で痛手…買い意欲下火に (2/2ページ)

　しかし、５月第４週は個人の買いの６割超が信用取引。３０日、６月３日と大幅な下落が続いたことが、多くの投資家の痛手になったとみられる。株価下落により担保として差し入れている株の価値が目減りし、追加の担保となる証拠金を求められる「追い証」が、松井証券では３日、５００件程度発生したもようだ。

　自己資金の約３倍まで投資できる信用取引は、今年１月から規制が緩和され、それまでは証拠金は現金や株を受け渡すまで再利用できなかったが、同じ担保で何度も売買できるようになった。規制緩和により、信用取引の売買代金は４月、前年同月の５倍近くに相当する約２５兆円まで膨らんだ。信用取引の活発化は株価上昇にも貢献する半面、追い証の捻出のために株を売る動きなどが株価下落にも拍車をかける。

　株価の調整局面は「急激な上昇で株取引に入れなかった個人投資家にとっての好機」（松井証券）との見方もある。ただ、株価の軟調が続けば、投資家心理を一段と悪化させそうだ。