日銀、「総括的な検証」で国債購入の柔軟化模索か

　日銀は９月の金融政策決定会合でまとめる「総括的な検証」に合わせ、国債買い入れの柔軟化を模索する。「緩和の縮小」（テーパリング）とみなされる購入量の大幅減少は避けるが、現在年８０兆円の買い入れ額を「７０兆～９０兆円」などと幅を設ける案などが浮上しているという。

　日銀内では「テーパリングの議論は時期尚早」との声が多く、緩和縮小への拒否反応も根強い。黒田東彦総裁は２日、報道陣に対し、緩和縮小には「ならないと思う」と憶測を打ち消した。岩田規久男副総裁も４日の記者会見で、「量を減らすとか、金融を引き締める方向は考えられない」と明言した。

　ただ、日銀は既に新規発行額（年３０兆～４０兆円）を大幅に上回る国債を買い入れている。今年は償還で消える分の買い替えを含めると１２０兆円に達する。「来年６月には現在の買い入れ規模を続けられなくなる」（日本経済研究センター）との試算もある。

　一部で不安視されていた９日の３０年債入札は無難な結果となったが、同日の債券市場では１０年債利回りが乱高下した。「総括的な検証」への投資家の疑心暗鬼は残っている。