マイナス金利１年、誤算に加えまた障壁　トランプ大統領の「標的」に？ (2/2ページ)

　日銀は昨年９月、「総括的な検証」を行い、マイナス金利と国債の大量購入を中心とする政策を見直した。新たに長期金利を０％程度に誘導する目標を設けると同時に、当面は年８０兆円をめどに国債買い入れを続ける方針を示した。

ドル高是正の標的か

　日銀の前に今、立ちはだかろうとしているのは、トランプ大統領だ。「トランプ相場」で長期金利に上昇圧力がかかり、２７日には、国債の購入を増やす措置も行った。今後はトランプ大統領がドル高是正のため、日銀を標的にする可能性にも注意が必要だ。

　今後の日銀の政策について、ＢＮＰパリバ証券の河野龍太郎チーフエコノミストは「物価上昇率の１％台の定着が見えてくる１０月に、長期金利目標を０．３％に引き上げるだろう。長期金利急騰のリスクが高い場合は同時にマイナス金利をマイナス０．２％に深掘りする可能性がある」と予測する。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　◇

　■日銀の金融政策をめぐる動き

　２０１６年１月２９日

　・マイナス金利導入決定、２％の物価上昇率目標の達成時期は「１６年度後半ごろ」から「１７年度前半ごろ」に先送り

　２０１６年２月１６日

　・マイナス金利の適用開始

　２０１６年４月　４日

　・「異次元の金融緩和」が始まって３年経過

　２０１６年４月２８日

　・２％の物価上昇率目標の達成時期を「１７年度中」に先送り

　２０１６年６月　１日

　・安倍晋三首相が消費税増税の延期を表明

　２０１６年６月２４日

　・英国が国民投票でＥＵ離脱を決定

　２０１６年７月２９日

　・ＥＴＦの買い入れ額の倍増決定

　２０１６年８月　２日

　・政府、事業規模２８兆円超の大型経済対策を決定

　２０１６年９月２１日

　・総括的な検証を経て、長期金利に０％程度の誘導目標を設けることを決定

　２０１６年１１月１日

　・２％の物価上昇率目標の達成時期を「１８年度ごろ」に先送り

　２０１６年１１月８日

　・米大統領選でトランプ氏が勝利、１７年１月２０日に大統領就任