【野村ＨＤ研究】（１７）Ｍ＆Ａとトータルなソリューションビジネス (3/4ページ)

　◆資金調達を支援

　Ｍ＆Ａのディールに付随し、多様な資金調達ニーズが生じることから、野村ＨＤはＭ＆Ａとグループ傘下のファイナンス機能を組み合わせたソリューションの提供を行っている。

　その１つがレバレッジド・ファイナンス（被買収企業の資産やキャッシュ・フローなどを担保にして資金調達を行う手法）を中心とした買収資金の提供だ。通常のローンだけでなくメザニン（中二階）ファイナンスも提供できる点が強みだ。メザニンは、デットとエクイティの中間に位置するファイナンスで、劣後ローンや劣後債、優先株などミドルリスク・ミドルリターンの調達手法。２００６年からコーポレート・ファイナンスを手がける野村キャピタル・インベストメント（ＮＣＩ）が、国内市場を開拓してきた。

　野村ＨＤは昨年１２月、英国の資産運用会社インターミディエイト・キャピタル・グループ（ＩＣＧ）と合弁で、日本国内におけるメザニン投資専業の新会社を設立。今年中にもファンドを立ち上げ、メザニン市場の活性化を目指す。ＮＣＩの船山浩一マネージング・ディレクターは、「日本最大のメザニン・ファンドになる予定です。投資家への魅力的なリターン提供を第一としながら、当グループの投資銀行ビジネスの提案力が一層強化され、さらなる案件開発につながるシナジー効果を期待しています。日本では、このようなミドルリスク・ミドルリターンの資金調達・運用手段はなじみが薄く、調達・投資手法の両面の多様化にも大きな意味があります」と語る。