無視できぬ４０％賛成票　「村上さんは株主にとって救世主」歓迎する声も (3/3ページ)

　■黒田電気の臨時株主総会での主張（旧村上ファンド系と黒田電気の対立点）

　≪株主還元≫

　（村）設備投資を計画通り行っても、３年間は利益の１００％還元が可能

　（黒）２０１６年３月期から配当性向を４０～６５％に引き上げた／１００％還元は手元資金が枯渇し、取引関係に影響

　≪成長戦略≫

　（村）海外と競争するためにＭ＆Ａを積極的に進め、業界再編をリードすべきだ

　（黒）安易な規模の追求は業界動向や事業環境を無視している

　≪資金調達≫

　（村）十分な手元資金があるのに新株予約権付社債（ＣＢ）を発行し、株主価値を希薄化した

　（黒）銀行融資ではなくＣＢ発行による一定の自己資本確保は不可欠。結果として株価は上がっている

　≪社外取締役≫

　（村）ファイナンスに詳しい人材を活用し、株主価値の最大化を進めるべきだ／取締役の過半数を占めることはなく、支配の意図はない

　（黒）現在の取締役６人中３人が社外で、コーポレートガバナンスは有効