株高で浮かれる愚 (1/4ページ)

　【国際政治経済学入門】

　脱デフレと成長をめざすアベノミクス２年目の今年はどうなるか。その「第１の矢」である、お札を大量に増刷する日銀の異次元金融緩和策の株式市場に対する威力は抜群で、今年もハイペースで日銀マネーが金融市場に流し込まれる。しかし、投資家ではなく株高の恩恵がないわれわれにとってみれば、暮らし向きがよくなるわけではない。

　貸し出し増は１４兆円止まり

　２００８年９月のリーマン・ショック後、世界の主要中央銀行は通貨を大量発行して国債などの金融資産を買い上げる量的緩和政策をとってきた。なかでも、米国は金融恐慌回避に成功し足取りは重いが実体景気を少しずつ回復させている。だが、２０１３年の実績を見る限り、日本が量的緩和で米国のような成果を出せる見通しは立っていない。

　あふれる日銀マネーはいったいどこへ行ったのか。グラフを見よう。

日経平均株価は２０１３年１１月末までに７５％上昇