ＧＤＰ年率６．８％減　震災以降最大の落ち込み　消費や輸出低迷　再増税どうなる (3/4ページ)

　しかし、内閣府の試算によれば、今回の駆け込み需要は２．５～３兆円と、１９９７年の増税時の約２兆円を大きく上回った。その分、反動減が大きくなり４～６月の住宅投資は前期比１０．３％減、自動車や家電など耐久消費財は１８．９％減と激しく落ち込んだ。ＳＭＢＣ日興証券の牧野潤一チーフエコノミストは「政府が実施した駆け込み需要を抑える政策の効果は想定以上に薄かった」とみる。

　消費の落ち込みを補うはずの公共投資も伸びを欠き、設備投資も低調なまま。円安で回復が見込まれた輸出も減少し、「内外需とも牽引（けんいん）役が見当たらない状況」（明治安田生命保険の小玉祐一チーフエコノミスト）が回復を遅らせている。

　「先行き明るい」

　今後の焦点は、４～６月期の落ち込みが、７～９月期にどれだけ回復するか、だ。日本経済研究センターが民間エコノミスト４２人に聞いた７～９月期のＧＤＰ予測は平均で実質年率４．０８％増。駆け込み需要の反動減が薄れるほか、総額５．５兆円の補正予算の効果で、公共投資を中心に回復が見込めるというのが根拠だ。

ＧＤＰ（国内総生産）とは