アベノミクス正念場　所得増、物価上昇に追いつけず　強まる「悪いインフレ」の懸念 (5/5ページ)

　もっとも、２％物価上昇率目標を掲げる日銀に円安の追い風が吹く。円安による輸入物価の上昇で、「年末以降、再び物価上昇率のプラス幅が拡大する」（明治安田生命保険の小玉祐一チーフエコノミスト）観測が強まってきた。

　ただ、輸入コストの増加は、大企業に比べ経営体力が劣る中小企業を直撃する恐れがある。景気改善をともなわず、コスト増を主因する「悪いインフレ」では、企業はコスト増を価格転嫁しにくい。企業が従業員の賃金引き上げを後回しにし、働き手が財布のひもを絞れば、個人消費に冷や水を浴びせかねない。

　政府と経済界、労働団体が２９日に再開させる「政労使会議」では、賃上げもテーマになる見込み。地方経済を支える中小企業を意識し、政府が「ローカル・アベノミクス」を掲げる中、賃上げが中小企業に幅広く及ぶかどうかも、重要なポイントとなりそうだ。（塩原永久／ＳＡＮＫＥＩ　ＥＸＰＲＥＳＳ）